Mysteel：湖南建材2020年回顾及2021年展望
编辑：admin 日期：2021-01-06 12:17:11 / 人气：
一、长沙建材价格整体先抑后扬
数据来源：钢联数据
从上图中可以看出，今年长沙建材价格整体呈现一个先抑后扬的走势，具体来看，主要有以下几个阶段：
第一阶段：降价跑货。年初受疫情爆发影响，节后下游终端开工延迟，需求释放严重滞后，前期冬储库存不断创新高，长沙库存高峰达到了77.8万吨，贸易商资金压力大增，开始低价抛售，回笼资金，导致节后市场价格快速下跌，此次降价最大跌幅达到400元/吨左右，历时约1-2个月。
第二阶段：稳定降库。2季度开始，下游开工逐渐恢复，需求集中释放，价格底部抬升，但库存和资金压力短期无法缓解，贸易商仍以出货降库为主，价格反弹幅度有限，2-3季度长沙建材价格最大振幅只有350元/吨左右，价格走势相对较为平稳。
第三阶段：大幅涨价。从10月底开始，长沙建材价格出现了大幅拉涨，主要有以下几个方面原因：一方面在铁矿、焦炭、天然气等原材料价格大涨影响下，成本支撑力度加强，钢厂强势推涨；另一方面成材利润收缩，再加上板强长弱的现状，省内钢厂在停产检修的同时，铁水转移至板材生产，建材产量减少，资源偏紧，长沙建材价格在11月中上旬和12月中下旬分别出现了两次跳跃式暴涨，最高单日涨幅达到了320元/吨，同时四季度最大涨幅达到了1040元/吨。
第四阶段：暴涨之后，理性回调。在经历了暴涨之后，12月下旬长沙建材价格开始理性回调，但一旬降幅达到了320元/吨，主要由以下几个方面原因：1、北方低价资源集中到货，对本地市场冲击较大，市场商家心态转弱；2、暴涨之后市场恐高情绪渐浓，贸易商纷纷竞价跑货，低价套现，甚至不惜以价换量，只为降库以防后期风险；3、临近年底，目前市场价格偏高，较去年同期高600-800元/吨，贸易商考虑到后期冬储成本，主动下调价格，且继续降库，保持低库存操作。
二、长沙与周边市场区域价差阶段性变化
数据来源：钢联数据
上图为长沙与武汉、南昌和杭州等外围主导市场2018-2020年区域价差对比图。其中，湖北和江西作为湖南建材主要流入市场，在湖南省内建材资源占比分别达到了19.17%和26.7%。2020年长沙螺纹钢过磅价与武汉和南昌理计价格平均价差分别为188元/吨和158元/吨，武汉较去年减少了33元/吨，南昌较去年增加了14元/吨，在10月中旬和12月下旬，长沙与两地区域价差有所缩小，但幅度相对有限，对于资源流通未造成太大影响。
而今年长沙与杭州区域平均价差出现了明显缩小，2020年长沙螺纹钢过磅价与杭州理计价格平均价差为143元/吨，较去年降低了42元/吨。由图中可以看出，春节后杭州建材价格领先下跌，快于长沙市场，因此年初两地价差阶段性快速拉开，后随着长沙价格下跌后，快速修复，但年初市场仍未完全启动，因此未造成太大明显影响。而在各地市场陆续开始之后，华东市场基本处于全国高位，尤其是10月份开始，长沙与杭州区域价差急剧缩小，甚至出现杭州理计价格高于长沙过磅价格的情况，这也导致江苏、安徽等地钢厂资源减少湖南市场投放，4季度各月华东钢厂在湖南省内月投放量减少40-60%。
三、长沙建材库存高位回落
数据来源：钢联数据
上图为近两年长沙建材库存变化情况，可以看出2020年长沙建材平均库存远高于去年水平，今年长沙建材平均库存为37万吨，较去年增加约16万吨左右，涨幅为76.2%。主要是因为春节前后受疫情影响，终端开工时间延迟，需求释放严重滞后，库存消化缓慢，冬储资源不断累积增加，库存大幅飙升，3月中旬达到了最高值77.8万吨，为历史高点。且节后市场到货节奏不减，贸易商库存和资金压力大增，节后降库为主，甚至不惜以价换量，亏损出货。虽然从3月中旬开始长沙建材库存开始回落，但年初库存基数较大，直至10月份才逐渐恢复正常水平，截止12月底，长沙建材库存已经降至16.35万吨，四季度降幅明显增加，除了需求正常释放，资源顺畅，一方面也是因为华东价格较高，江苏、安徽等省外资源到货减少，再加上省内大厂检修减产，导致市场到货明显减少，库存快速下降。而11月份开始，库存降速开始收窄，甚至出现阶段性反弹，主要是因为北方资源大量到货，且天气转冷，需求释放有所放缓，市场整体成交略有减少。
四、总结
综合来看，在经历了2020年的震荡行情后，贸易商心态较去年更为谨慎，且目前长沙建材价格远高于去年冬储启动价位，市场商家短期观望为主，后期或主动降价，为冬储做准备，预计今年冬储开始时间在1月下旬，冬储价位或高于去年同期。
对于即将到来的2021年，小编预计长沙建材价格或经历先涨后跌，再涨再跌的M状走势，均价较今年将有所抬升，具体有以下几个原因：1、需求方面：明年疫情影响将有所缓解，再加上“十四五”规划启动第一年，经济发展将得到保障，对于高需求释放现状或将延续，并不排除继续增加的可能。2、供应方面：今年省内部分钢厂建材产线新增，总体产能增加，明年或将逐渐释放，另外，板强长弱现状将有所缓解，省内建材资源供应将有所增加。3、库存方面：今年市场贸易商冬储积极性明显弱于去年，如节前价格未达到商家心理冬储价位，或者钢厂未有诱惑力的冬储政策出台，市场主动冬储将减少，节后库存压力将得到一定缓解。
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